轻资产的最佳运营阶段,轻资产运营模式的基本原理

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　　对于企业来说，资产是企业必备的能力。无论是轻资产还是重资产，对于一个企业来说，两者缺一不可。但是公司重资产还是轻资产，对公司的发展可能会有不同的影响。毕竟重资产和轻资产是有本质区别的。一个公司对资产的估值是轻还是重，往往导致投资时的估值思路不同，这是投资决策过程中的一个重要问题。两者有明显的区别。　　

　　一、重资产：　　

　　(一)重资产的定义：　　

　　重资产是指企业持有的有形资产，如厂房、原材料等。　　

　　(二)重资产的运营优势：　　

　　(1)资金和技术投入大，门槛高，运营模式不易被模仿，容易形成行业寡头垄断，产生规模效应。　　

　　(2)企业资产往往代表着对客户的承诺和保证，“有恒产者有恒心”，重视资产更有利于建立客户的信心。　　

　　(3)重资产的操作风险：　　

　　(1)占用大量资金，消耗大量机会成本。　　

　　(2)存在产生大量固定成本——折旧和摊销费用的风险，一旦生产发生变化或资源利用不够就会造成大量损失。　　

　　(3)资本投入越大，获得的利润回报越少，利润率越低。后续投入大，更新维护的相关费用不断发生。而且经营中的“瓶颈效应”使得企业要想继续获得更大的规范和效益，就不得不再次增加大量的资金投入。　　

　　(4)固定资产投资大，产品更新后需要更新生产线，资产折旧率高，如大部分机械制造企业。生产线需要不断更新，折旧率高，产品需要不断更新，新产品研发成本高，更新生产线投入大。　　

　　(四)资产导向经营模式：　　

　　规模经济的资产收益率：净资产收益率=(收入-固定成本-可变成本)/股权投资　　

　　面向资产的运营模式没有标准。相对于轻生产而言，资产化经营是指企业投入大量资金建造厂房、购买设备、采购原材料、广告宣传等的经营方式。形成固定资产，固定用途，通过规模经济获得效益。为了通过规模经济建立竞争优势，重资产运营的企业必须满足两个条件：　　

　　1.固定成本(投入)必须占总成本的比例大，“大”是相对于企业经营所处的市场规模而言的。这些固定成本可能是工厂等固定资产，也可能是广告等长期运营费用。2.规模经济必须与一定程度的客户忠诚度相结合，这样才能将竞争对手拒之门外。　　

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