资金筹措方式有哪些

　　今天的研究总结为两个部分：衡量外部资本需求和衡量两个增长率。　　

　　一.衡量外部资本需求：　　

　　用外部融资销售增长率的方法来计算外部资金需求。该方法首先假设企业的可用金融资产为0，即内部资金来源为利润留存。通过一些预期条件，计算出外部融资额与销售增长额的比值，根据这个比值计算出外部融资额。下图：　　

　　我理解要利用上面的管理报告数据，根据目标销售增长率、预期经营净利率、预期分红率，计算出下一年度需要的外部融资额，让企业开始筹资规划。　　

　　其次，测量两个增长率　　

　　内部增长率表达的是只有内部才能达到的最高增长率，而可持续增长是企业在不改变的情况下所能达到的最高增长率。比较如下：　　

　　对比项目　　

　　内部增长率　　

　　可持续增长率　　

　　意义　　

　　没有可用金融资产且外部融资为零时的销售增长率　　

　　注：是无外部融资情况下销售额的最高增长率；　　

　　在不发行新股、不改变经营效率或不改变财务政策的情况下所能达到的最大销售增长率。　　

　　注：资产、负债、所有者权益同比增长，销售额增速最高；　　

　　假设　　

　　1.没有可用的金融资产；　　

　　2.外部融资金额为0。　　

　　1.公司营业净利率不变。　　

　　2.公司资产周转率(或经营性净资产周转率)保持不变。　　

　　3.权益乘数和资产负债率(或净资产的权益乘数)保持不变。　　

　　4.利润留存率不变。　　

　　5.所有者权益增加=留存收益增加　　

　　计算公式　　

　　1.外部融资的销售增长率为0，计算销售增长率。　　

　　0=营业资产的销售百分比-营业负债的销售百分比-[(1销售增长率)/销售增长率] *预期营业净利润率*(1-预期股利支付率)　　

　　2.公式：　　

　　内部增长率=(预计营业净利润率*营业净资产周转率*预计留存利润率)/(1-预计营业净利润率*营业净资产周转率*预计利润留存率)　　

　　1.按初始股东权益计算。　　

　　可持续增长率=营业净利润率*期末总资产周转率*期末资产期初权益乘数*当期利润留存率=期初权益当期净利润率*利润留存率　　

　　2.按照期末股东权益计算。　　

　　持续增长率=营业净利率*期末总资产周转率*期末权益乘数*当期利润留存率/(1-营业净利率*期末总资产周转率*期末权益乘数*当期利润留存率)=期末权益净利率*利润留存率/(1-期末权益净利率*利润留存率)　　

　　影响因素　　

　　经营净利润率、经营净资产周转率、留存利润率都是同向变化的。　　

　　预计销售增长率=基期可持续增长率=本年预计可持续增长率=预计资产增长率=预计负债增长率=预计所有者权益增长率=预计净利润增长率=预计股利增长率。　　

　　外部　　

　　金融　　

　　当销售增长率是内部增长率时，企业需要外部融资。　　

　　当销售增长率为0时，企业需要外部融资。　　

　　数据源　　

　　管理报告　　

　　传统报告或管理报告　　

　　传统报表使用期末总资产周转率、期初资产期末权益乘数和期末权益乘数；在管理报告中使用净资产周转率、期末净资产初始权益乘数和期末净资产权益乘数。　　

　　个人总结，如有不妥之处，请指正。